Hanza har tecknat avtal om att förvärva den tyska kontraktstillverkaren BMK Group GmbH, med omkring 1 500 anställda och en uppskattad omsättning om cirka 3,3 miljarder SEK för 2025. Genom affären slutför Hanza sin strategiska plan Hanza 2025 och etablerar sig som Europas största noterade kontraktstillverkare.

Affären sker genom ett aktiebyte baserat på en relativvärdering, där BMK värderas till 27 % av det sammanslagna bolaget.

Med förvärvet slutför Hanza strategin ”Hanza 2025”, som lanserades 2022, och syftat till att skapa fem balanserade tillverkningskluster i Europa. Förvärvet innebär även att Hanza blir Europas största noterade kontraktstillverkare.

Affären kräver godkännande på en extra bolagsstämma, planerad till november 2025, då styrelsen avser att begära ett bemyndigande för en riktad nyemission om cirka 17 miljoner aktier till säljarna av BMK. Transaktionen är även villkorad av sedvanliga myndighetsgodkännanden, vilka förväntas erhållas före årsskiftet.

I samband med tillträdet kommer Hanza att presentera en strategi för de kommande åren, ”Hanza 2028”, med uppdaterade operativa och finansiella mål.

–Vi har steg för steg byggt upp vår modell för effektiv och regional kontraktstillverkning i Europa, säger Erik Stenfors, vd, Hanza. I en tid då industrin – inte minst försvarssektorn – behöver kortare ledtider och säkra leveranser, blir snabbhet och närhet avgörande. Med BMK kombinerar vi Europas mest avancerade elektronikproduktion med Hanzas modell för komplett och regional tillverkning. Resultatet blir en stärkt konkurrenskraft för våra kunder.

– Vi delar helt och hållet Hanzas syn på hur framtidens kontraktstillverkning bör utvecklas och ser hur vi kan skapa mervärde för våra kunder genom att kombinera vår elektronikkompetens med Hanzas klustermodell, säger Dieter Müller, delägare i BMK. Tillsammans kan vi växa snabbare och utveckla en betydande närvaro på Europas största marknad, Tyskland. För våra medarbetare skapar transaktionen både ökad trygghet och nya möjligheter i ett större sammanhang.

BMK grundades 1994 av tre entreprenörer som nu avyttrar sina ägarandelar till Hanza. Företaget är en ledande aktör i Europa inom elektroniktillverkning och komplex montering, med kapacitet att hantera både små serier och högvolymproduktion under mycket höga kvalitetskrav, med en felmarginal om endast 5 ppm. Det har sin bas i Augsburg, Tyskland, med cirka 1 200 medarbetare, dotterbolag i Tjeckien, en enhet för strategisk sourcing i Kina, samt ett delägarskap i ett bolag i Israel. Totalt har företaget cirka 1 500 medarbetare.

BMK har kunder från olika branscher, främst i Tyskland. Ingen enskild kund når 10 % av årsomsättningen. BMK bedöms under 2025 omsätta cirka 3,3 miljarder SEK med en rörelsemarginal (EBIT) om cirka 7,3 %.

Affären genomförs som ett aktiebyte baserat på en relativvärdering av bolagen. BMK har en omsättning motsvarande cirka hälften av Hanzas, med jämförbar lönsamhet och skuldsättning. Bolaget är dock onoterat och har ett mer avgränsat fokus som kontraktstillverkare av elektronik (EMS-bolag). Parterna har därför enats om att en rimlig värdering motsvarar en ägarandel om 27 % i det sammanslagna bolaget.

Köpeskillingen för 100 procent av aktierna i BMK utgörs därför av cirka 17 miljoner nyemitterade aktier i Hanza AB. Dessa aktier kommer att fördelas med en tredjedel vardera till de tre säljarna.

Vid tillträdet får BMKs nettoskuld maximalt uppgå till 50 MEUR, vilket ger en skuldsättningsgrad i linje med Hanzas och innebär att den sammanslagna koncernen ligger under målnivån om 2,5x nettoskuld/EBITDA.

Affären är villkorad av en extra bolagsstämma som ska godkänna ett bemyndigande för styrelsen att besluta om emissionen om cirka 17 miljoner aktier till säljarna. Stämman planeras till november 2025. Transaktionen innehåller även andra sedvanliga villkor, såsom myndighetsgodkännanden, som förväntas erhållas innan kalenderårets slut. Tillträde bedöms därmed kunna ske vid årsskiftet.

Aktieägarna Färna Invest AB (huvudägare Hanza), Francesco Franzé (styrelseordförande Hanza) och Erik Stenfors (VD Hanza), som gemensamt representerar cirka 28 procent av kapitalet och rösterna i Hanza, har åtagit sig att rösta för bemyndigandet, och därmed affären, vid stämman.

Filed under: Svensk Ekonomi